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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 39,57 € |
38,95 € |
+0,62 € |
+1,59 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005785802 |
578580 |
- € |
- € |
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Fresenius Medical Care Investm. Idee
09.12.2004
MWB Wertpapierhandelshaus AG
Die Experten der MWB Wertpapierhandelshaus AG empfehlen die Aktie der Fresenius Medical Care AG (ISIN DE0005785802 / WKN 578580) als Investment Idee.
Die Fresenius Medical Care AG bekomme im amerikanischen Dialysegeschäft verstärkt Konkurrenz und sei ab sofort nicht mehr die unumstrittene Nummer eins in diesem Segment in den USA. Der schwedische Dialysespezialist Gambro wolle sein US-Nierenklinikgeschäft an den kalifornischen Wettbewerber DaVita für 3,1 Milliarden Dollar in bar verkaufen. Der Verkauf beinhalte 565 Kliniken, in denen rund 43.200 Patienten betreut würden. DaVita biete damit zukünftig wie FMC ein integriertes Dialysekonzept mit Kliniken und Produkten an, so dass FMC den Wettbewerbsvorteil langfristig einbüßen könnte.
Nach Beendigung der Tranksaktion werde DaVita in den USA 96.000 Patienten in 1.200 Kliniken in 41 Bundesstaaten betreuen. FMC habe in den USA 100.000 Betten. FMC habe in Nordamerika im vergangenen Jahr in 1.110 Dialysekliniken 82.400 Dialyse-Patienten versorgt. Nach der Transaktion werde DaVita einen Jahresumsatz von 4,4 Milliarden Dollar und 25.000 Beschäftigte haben. Der Nordamerika-Umsatz von FMC habe vergangenes Jahr bei 3,855 Milliarden Dollar gelegen. Der Kauf des Gambro-Anteils durch DaVita bedürfe der Genehmigung durch die Kartellbehörden und sollte im ersten Halbjahr 2005 abgeschlossen sein.
Es sei zu erwarten, dass die Kartellbehörden DaVita dazu zwingen würden einige regionale Kliniken abzugeben. Damit könnte FMC wiederum sein internationales Geschäft ausbauen und damit seine Abhängigkeit vom Nordamerikageschäft verringern. DaVita wolle den Zukauf über Kredite sowie die Ausgabe von Anleihen finanzieren. Durch die Übernahme werde im ersten Jahr der Gewinn je Aktie verwässert. Im zweiten Jahr solle die Transaktion neutral für den Gewinn sein, im dritten sei dann mit einem Beitrag zum Gewinn je Aktie zu rechnen. Damit wäre die neue Einheit durch die Finanzierung des Kaufs finanziell stark belastet. DaVita besitze im Moment einen Börsenwert von 3,86 Mrd. USD und habe 1,4 Mrd. USD Schulden. Der Übernahmepreis von 3,1 Mrd. US-Dollar werde die Verschuldung dementsprechend erhöhen.
Auch unter technischen Gesichtspunkten erscheine die Aktie der FMC aktuell interessant. Im Bereich von 57,45 treffe die Aktie auf Unterstützung, die seit Mitte Mai immer wieder bestätigt worden sei. Seit dem 11.11.2004 habe die Aktie zum gestrigen Tief gerechnet 9,4 Prozent verloren. Der Kurs stehe aktuell am unteren Ende des Bollinger Bands. Sowohl Stochastik wie RSI befänden sich im überverkauften Bereich und würden einen Kursanstieg andeuten. Spätestens mit dem Überschreiten der Marke von 58,26 Euro (Tief vom 17.08.2004) sollte die Aktie nachhaltiges Aufwärtspotenzial bekommen.
Die Experten der MWB Wertpapierhandelshaus AG empfehlen die Aktie von Fresenius Medical Care als Investment Idee.
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